近期LOF基金交易量明显上升,进入2010年,随着股指期货和融资融券两大新业务推出的步伐日益加速,交易所上市交易基金迎来了规模扩容的高潮,特别是LOF基金表现抢眼。
LOF基金未来可能成为券商融资融券的抵押物,不排除市场可能出现LOF基金从折价到溢价交易的可能性。因其是具有较高抵押率的交易所上市基金,所以在融资融券业务推进时期备受投资者关注。融资融券的推出对LOF基金应该算是一大利好。
根据规定,证券投资基金如封闭式基金、LOF基金等折算率最高可达到80%,而其他股票折算率最高只有65%,这一优势无疑成为LOF基金受追捧的主要条件。因其交易所基金作为融资融券抵押品的效率更高,另外,LOF到账时间要短于一般基金的一级市场申购,能够降低投资者融资融券的时间成本,提高资金使用效率,还有一点是增强了LOF的套利机会,从而引起LOF产生溢价,所以其近期交易量的骤增也是揭示了市场中专业的敏感群体的动向。
在交易方式上,不同于普通开放式基金按当天结束计算基金净值的赎回机制,LOF基金可以在盘中实时交易,投资者在判断市场可能发生较大风险时,可以及时在场内卖出锁定收益,一定程度避免市场下跌造成的损失。
标准开放式基金只能在场外申购赎回,与其相比,LOF基金提供了两种交易模式。投资者不仅可以通过申购赎回来实现基金涨幅中的净值收益,也可以通过在场内买入卖出获取价差收益。在一定条件下,当基金市场交易价格与真实价值相比出现折价或者溢价时,投资者可以通过LOF基金的转换机制,实现两个市场的套利交易,有机会赚取超额收益。
而目前,基金公司仅有24家发行了LOF基金,且大部分公司仅发行过一只LOF基金,所以场内LOF基金流通份额有限,仅超百亿的份额还比不上一只规模较大的开放式基金,所以在市场逐步走向多元化的同时,品种的丰富与壮大才是市场健康发展的保障,满足投资者的需求,实现供需平衡是基金公司和管理层有待解决的问题。